月度要点引荐组合：优然牧业（牧业大周期获益龙头），德康农牧（立异农户协作形式的生猪饲养标的），牧原股份（生猪饲养龙头），海大集团（畜禽及水产饲料龙头），立华股份（低成本黄鸡与生猪饲养标的）。

  各细分板块引荐逻辑：1）肉牛及原奶：看好牧业大周期回转，2025年国内肉牛大周期或迎拐点，海内外肉牛及原奶景气有望共振上行。2）生猪：反内卷支撑长时间价格中枢，低成本龙头现金流或将显着改进，中长时间分红份额有望迎来逐渐提高。3）宠物：稀缺消费生长职业，有望继续获益人口改变趋势。4）饲料：水产景气稳步复苏，水产料龙头海大集团相对职业超量收益显着，一起海外布局稳步推动，中长时间生长性凸显。5）禽：禽产能全体保持低动摇，其间，白鸡中长时间消费中枢上移，黄鸡有望首先获益内需提振，看好龙头轻视值修正。

  农产品价格盯梢：1）生猪：9月生猪价格环比跌落。9月末猪价12.18元/公斤，月环比跌落11%，7kg仔猪211元/头，月环比跌落38%。2）禽：9月末白鸡毛鸡价格6.70元/千克，环比跌落4%；浙脚麻鸡价格为6.6元/斤，月环比+16%。3）鸡蛋：在产爸爸妈妈代8月存栏保持添加，供给压力仍大。4）豆粕：价格前史底部，中长时间供求支撑微弱。9月末国内豆粕现货价为2988元/吨，月环比-3.68%。5）玉米：底部支撑较强。9月末国内玉米现货2353元/吨，较上月末根本相等，新粮上市带来边沿供给添加。

  9月市场行情：其他栽培业/畜禽饲料/肉鸡饲养板块涨幅抢先。2025年9月SW农林牧渔指数跌落1.21%，沪深300指数上涨3.20%，板块跑输大盘4.41%。涨幅排名前五的个股依次为众兴菌业、金新农、天马科技、生物股份、ST景谷，涨幅别离29.79%/19.19%/15.51%/13.28%/12.62%。

  出资主张：引荐牧业、猪禽轻视值龙头、宠物、海大。1）牧业引荐：优然牧业、我国圣牧、光亮肉业等。2）生猪引荐：德康农牧、牧原股份、华统股份、温氏股份、邦基科技、神农集团、新五丰、巨星农牧、唐人神、天康生物等。3）宠物引荐：乖宝宠物、瑞普生物等。4）饲料引荐：海大集团等。5）禽引荐：立华股份、益生股份、圣农开展等。6）动保引荐：回盛生物等。7）栽培链引荐：海南橡胶、荃银高科、国投丰乐、隆平高科等。